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? ? 12月22日，工作人員在拆卸汽艇上搭載的設(shè)備。由中國(guó)科學(xué)院大氣物理研究所主持的“陸地邊界層大氣污染垂直探測(cè)技術(shù)”項(xiàng)目，日前在河北省保定市望都縣啟動(dòng)了大型大氣邊界層污染加強(qiáng)觀測(cè)試驗(yàn)。這將為我國(guó)大氣污染垂直探測(cè)技術(shù)和科學(xué)研究發(fā)展作出貢獻(xiàn)。
? ? 近年來(lái)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張勢(shì)頭迅猛。然而，隨著資本逐漸退潮，個(gè)別企業(yè)問(wèn)題影響了資本市場(chǎng)對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的信心。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，走高質(zhì)量增長(zhǎng)之路，加快技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)升級(jí)，才能促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展——
? ? “環(huán)保產(chǎn)業(yè)遭遇的與其說(shuō)是‘黑天鵝’，不如說(shuō)是‘灰犀牛’。”瀚藍(lán)環(huán)境股份有限公司總裁金鐸表示,今天環(huán)保業(yè)問(wèn)題的根源早就存在，只不過(guò)市場(chǎng)好的時(shí)候，企業(yè)忽視了急速擴(kuò)張帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
? ? “黑天鵝”是指極其罕見(jiàn)、難以預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)，“灰犀牛”則是太過(guò)于常見(jiàn)、以至于人們習(xí)以為常的風(fēng)險(xiǎn)。在今年金融去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管大環(huán)境下，資本迅速退潮，一些環(huán)保企業(yè)感覺(jué)進(jìn)入了“寒冬”。
? ? 資本退潮
? ? 近年來(lái)，在資本推波助瀾下，環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速，部分企業(yè)不免心浮氣躁，尤其是一些環(huán)保上市公司盲目追求規(guī)模擴(kuò)張，資本運(yùn)作過(guò)度，把杠桿用到了極致。當(dāng)資本“寒冬”來(lái)臨之際，企業(yè)驟然遭遇流動(dòng)性危機(jī)，資金鏈極為脆弱，股價(jià)也隨之暴跌。例如，東方園林發(fā)債事件一度引起市場(chǎng)關(guān)注。
? ? “上市公司股權(quán)質(zhì)押融資活躍，凈增加1.5萬(wàn)億元。當(dāng)股市下行時(shí)，抵押品價(jià)格走低，有可能被強(qiáng)制平倉(cāng)并拋售股票，形成了惡性循環(huán)。”生態(tài)環(huán)境部環(huán)境與經(jīng)濟(jì)政策研究中心主任、黨委書(shū)記吳舜澤說(shuō)。
? ? 這兩年，PPP模式大行其道。其背后一是地方政府有治理環(huán)境的壓力，但普遍缺乏資金；二是環(huán)保企業(yè)需要做大，先把項(xiàng)目拿到手就可以排除競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；三是一些上市公司需要對(duì)資本市場(chǎng)“講故事”，各方一拍即合。
? ? 中國(guó)光大國(guó)際有限公司總裁、清華大學(xué)PPP研究中心主任王天義認(rèn)為，中國(guó)PPP模式應(yīng)用短期內(nèi)過(guò)于發(fā)力，因而出現(xiàn)了很多問(wèn)題，“PPP模式容易被政府、企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)用壞，貪多、貪大、貪快導(dǎo)致力不從心，出現(xiàn)假冒偽劣、質(zhì)量低等問(wèn)題”。
? ? 政府很快意識(shí)到了風(fēng)險(xiǎn)所在。去年年底，財(cái)政部對(duì)PPP庫(kù)集中清理，各地累計(jì)清理退庫(kù)2428個(gè)項(xiàng)目、涉及投資額2.9萬(wàn)億元，整改完善2005個(gè)項(xiàng)目、涉及投資額3.1萬(wàn)億元。加之重點(diǎn)防控金融風(fēng)險(xiǎn)成為今年的重點(diǎn)工作之一，流動(dòng)性收緊，企業(yè)普遍感覺(jué)缺錢(qián)，過(guò)去激進(jìn)擴(kuò)張帶來(lái)的隱患和風(fēng)險(xiǎn)也隨之暴露。
? ? 吳舜澤說(shuō)，個(gè)別上市公司的問(wèn)題被放大了，其實(shí)影響沒(méi)這么大。但在炒作之下，影響了資本市場(chǎng)對(duì)環(huán)保行業(yè)的信心。
? ? 行業(yè)亂象
? ? “今年的寒冬，很多企業(yè)在現(xiàn)金流斷裂情況下倒了。”金鐸指出，在現(xiàn)金流管理方面，行業(yè)內(nèi)普遍存在三大問(wèn)題。一是建設(shè)和運(yùn)營(yíng)不匹配。企業(yè)大量跑馬圈地，同時(shí)有很多工程等待投資，但投入運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目能產(chǎn)生的現(xiàn)金流非常有限，只好“十個(gè)鍋九個(gè)蓋”地騰挪資金。
? ? 二是資金來(lái)源長(zhǎng)短不匹配。由于工程建設(shè)審批鏈條非常長(zhǎng)，為了快速啟動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)，經(jīng)常不得不用短期資金做長(zhǎng)期工程建設(shè)投入。“為了拿項(xiàng)目，有些企業(yè)不惜墊資。甚至有的項(xiàng)目建好了，還沒(méi)有拿到施工許可證，無(wú)法從銀行貸款，從而使企業(yè)資金鏈高度緊張。”金鐸說(shuō)。
? ? ?三是營(yíng)收來(lái)源不匹配。有的企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一，過(guò)于依賴(lài)政府補(bǔ)貼，收費(fèi)的難度也各異。比如，電子廢棄物回收企業(yè)從申請(qǐng)到獲得補(bǔ)貼的周期要一年至兩年，可能造成現(xiàn)金流惡化。
? ? 吳舜澤也指出，缺錢(qián)是普遍現(xiàn)象，是當(dāng)前企業(yè)的共性問(wèn)題。環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展出現(xiàn)的問(wèn)題不怪強(qiáng)監(jiān)管，而是個(gè)別企業(yè)過(guò)于激進(jìn)，短債長(zhǎng)投、資金錯(cuò)配，違背了基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律。“不能把2014年、2015年當(dāng)常態(tài)。”
? ? “有的上市公司質(zhì)押股權(quán)去搞房地產(chǎn)，政策一變，錢(qián)出不來(lái)，所以爆倉(cāng)。”原國(guó)有重點(diǎn)大型企業(yè)監(jiān)事會(huì)主席趙華林表示，國(guó)家防范金融風(fēng)險(xiǎn)是為降低地方政府的潛在債務(wù)和央企杠桿，企業(yè)永遠(yuǎn)要聚焦主業(yè)，不要想著天上掉餡餅。
? ? “過(guò)去一窩蜂搞環(huán)保，5萬(wàn)多家企業(yè)都賺錢(qián)。現(xiàn)在大調(diào)整、大整合，變化特別快，靠人脈拿項(xiàng)目的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去。雖然市場(chǎng)看上去很大，但有的企業(yè)一個(gè)項(xiàng)目都拿不到。”趙華林說(shuō)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)已度過(guò)數(shù)量快速擴(kuò)張的草創(chuàng)階段，但散、小、亂依然是基本特征。企業(yè)仍缺乏創(chuàng)新和優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)，技術(shù)、模式趨同，缺少核心競(jìng)爭(zhēng)力。
? ? 在規(guī)模導(dǎo)向之下，一些環(huán)保企業(yè)管理粗放，產(chǎn)品和服務(wù)同質(zhì)化，行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)，商業(yè)模式也不成熟。很多企業(yè)爭(zhēng)搶項(xiàng)目一哄而上，忽略了項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性，中標(biāo)價(jià)一再走低，有些甚至低于企業(yè)成本。
? ? 混改破局
? ? 金鐸表示，“寒冬”之下，倒逼行業(yè)走高質(zhì)量增長(zhǎng)之路，加快技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)升級(jí)，提升現(xiàn)金流管理能力。“資本在未來(lái)仍然是非常重要的杠桿，我們要更多吸納社會(huì)資本，逐漸優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，更加專(zhuān)注于運(yùn)營(yíng)和技術(shù)管理。未來(lái)中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)一定會(huì)走專(zhuān)業(yè)化和技術(shù)化道路。”
? ? 一些環(huán)保企業(yè)加快拓展融資渠道，籌備糧草過(guò)冬。綠色動(dòng)力環(huán)保集團(tuán)股份有限公司黨委書(shū)記、總裁喬德衛(wèi)介紹，綠色動(dòng)力于今年6月份在上海證券交易所成功掛牌上市，成為國(guó)內(nèi)垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)首家A H股企業(yè)。王天義也表示，央企光大國(guó)際今年也通過(guò)配股方式募集了近百億港幣資金，創(chuàng)下了融資紀(jì)錄，目前手上共握有約400億元“彈藥”可供投資。
? ? 會(huì)上，混合所有制改革成為討論焦點(diǎn)。“很多地方政府在談項(xiàng)目時(shí)，雖然也認(rèn)可民企的技術(shù)，但一轉(zhuǎn)身還是找了央企。”趙華林表示，國(guó)企、民企融合發(fā)展，走混合所有制道路，既可以發(fā)揮民營(yíng)企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、第三方治理和環(huán)境服務(wù)業(yè)上的創(chuàng)新性作用，也能利用央企在政策體制、政企關(guān)系、跨區(qū)域整合、資金等方面的優(yōu)勢(shì)。
? ? 綠色動(dòng)力其實(shí)也是混改的成功案例之一。從一家民企到成為北京市國(guó)有控股企業(yè)，綠色動(dòng)力拿下了20多個(gè)省區(qū)市的項(xiàng)目，垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目總規(guī)模超過(guò)了6萬(wàn)噸/日。今年8月份，綠色動(dòng)力在北京通州的垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目啟動(dòng)運(yùn)行，以嚴(yán)格的設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、具有“視覺(jué)地標(biāo)”屬性的城市景觀，成為北京城市副中心的示范項(xiàng)目。
? ? 趙華林還透露，央企也存在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)惡化、非主營(yíng)業(yè)務(wù)叢生、重復(fù)投資等現(xiàn)象，發(fā)展分散、協(xié)同效應(yīng)不強(qiáng)。國(guó)資委在2018年下半年工作會(huì)議上指出，要持續(xù)推動(dòng)環(huán)保產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)整合，更加注重重組質(zhì)量效果，加快推進(jìn)央企內(nèi)部資源重組。這意味著各家央企內(nèi)部分散的環(huán)保業(yè)務(wù)有可能整合。
? ? 此外，金鐸指出，民營(yíng)企業(yè)具有機(jī)制靈活的特點(diǎn)，從而激發(fā)了大量的創(chuàng)新創(chuàng)造。混合所有制改革后，如何在機(jī)制上創(chuàng)新、保持活力，使國(guó)企和民企融合共生共贏，是全行業(yè)未來(lái)面臨的挑戰(zhàn)。
