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環保行業對建筑垃圾的關注度，最近兩年正在提升。作為環保領域一個偏冷門的細分領域，專業機構對它的研究正在增多，大型論壇活動也開始討論這個議題，個別主流環保公司還參與了一些相關的項目。
實際上，主營建筑垃圾的企業目前還沒有通過建筑垃圾處置和資源化利用賺到錢，大多數企業的絕大部分收益都是在前端垃圾清運環節賺到的。行業主流企業仍是國企背景的，以完成政府任務為主。市場化尚在想象之中，但已有一些市場性質項目，讓人看到了希望。
01每年千億元市場空間，建筑垃圾資源化越來越像個風口
建筑垃圾市場的想象力，來自于兩大方面。
一方面，是建筑垃圾量的持續增加。
隨著我國工業化和城市化進程的推進，固定資產投資穩步增加，城市化進程迅猛發展，隨之而來的就是每年產生的數以千萬噸甚至是上億噸的建筑垃圾。
2016年，城鎮固定資產投資60萬億元，同比增加8.14%。2019年，全國固定資產投資551478億元，同比增長5.4%。雖然增速有所放緩，但新建建筑面積仍在進一步擴大。同時，道路建設工程、政府打擊拆除違建、舊建筑物的拆除翻新等產生的建筑垃圾也呈逐年增長趨勢。
另一方面，則是對建筑垃圾資源化的需求正在增加。
2018年發改委批復了各類鐵路、地鐵及機場等建設項目逾20項，投資金額近1.5萬億，帶動未來三到五年的砂石需求。據測算，2018年全國的骨料需求量約為178.28億噸，年需求量在10億噸以上的省份有廣東、江蘇、河南、安徽、四川及山東。但2014年以后，中國砂石骨料增速均為負值。隨著國家對于礦山的管制和水土管理的加強，天然砂石的供給將嚴格控制，未來增速有限。全國超過3000個砂石礦山關停，力度較大的省份有陜西、山東、河南、廣西及江西等地區。天然砂石骨料的供給大幅緊縮，價格暴漲。河南、湖北、福建、遼寧等省市天然砂的平均價格已經超過50元/噸。面對天然砂石骨料價格的暴漲，再生砂石替代天然砂石是解決供需矛盾的最優途徑，生產成本較為穩定，而且還有明顯的價格優勢。根據來自行業專家的數據，我國35個建筑垃圾治理試點城市中，2018、2019年建筑垃圾產生量為13.1億噸和13.7億噸，由此推算全國建筑垃圾總產量，2019年達到35億噸，2020年到達峰值達到50億噸。如果全國資源化處理能力達到每年5億噸以上，其中再生骨料產出能力每年3.5億噸以上，產能得到充分釋放，就完全可以成為替代天然砂石骨料的一個重要來源。
十三五城市建筑垃圾資源化利用目標
根據北京財指南咨詢公司的分析，以洛陽和鄭州為代表的一些試點城市的資源化目標：到2020年均要達到美國標準70%。就這一市場規模來說，每年已有千億元空間。現階段，建筑垃圾處理行業的收入主要來自于建筑垃圾運輸收費與建筑垃圾處置收費。近五年，市場規模逐年上漲，以業內普遍使用的35元/噸為計，從2019年至今，每年釋放的市場空間已經突破千億元。
02城鎮化快速發展，垃圾分類和“無廢城市”成重要推手
建筑垃圾行業的大發展，離不開城鎮化的快速發展。
未來5-10年，城鎮化率至少提高20%。除了傳統的那部分，還有新農村建設、特色村鎮、田園綜合體概念等帶來的城郊經濟大開發，以及城中村、城邊村拆遷改造帶來貧困村莊整村拆除，還有全國性道路、大規模城鄉公路升級改造和鐵路建設。
此外，固廢領域的政策也是重要推手。
首先是垃圾分類深入細化。隨著生活垃圾分類的深入進行，帶動建筑垃圾進入針對性處理時代，源頭減量、就地拆解還填、提高回收利用率將是主要的處理方案。
相對生活垃圾分類，建筑垃圾分類更容易控制和實現。利于大幅降低后期處理成本、提高再生利用的產品質量。
2016年，國務院《關于進一步加強城市規劃建設管理工作的若干意見》，已經首次提出建立建筑垃圾回收和再生利用體系的時間表。
同時，還有“無廢城市”試點建設。
2018年12月，國務院辦公廳印發《“無廢城市”建設試點工作方案》，選定10個城市開展“無廢城市”試點。
2019年5月，生態環境部出臺指導文件《“無廢城市”建設試點實施方案編制指南》和《“無廢城市”建設指標體系（試行）》，以指導編制無廢城市建設試點實施方案工作。
政策倒并不是最近5年才有的，近20年里，國家已經先后發布行業政策及規范性文件90多個，其中強制型政策占比接近一半。
而且，2016年以后，國家還集中出臺了許多引導型、經濟激勵型政策。此前，這一領域仍然多為目標規劃性文件，操作層面的政策工具較少，經濟激勵型政策比較單一，多為稅收優惠政策，融資支持、財政補貼、獎勵等政策不足。
十三五期間，建筑垃圾資源化政策頻繁推出。2019年2月至今，各部委發布政策12項，省級政策7項，地級市政策26項。
從資源化全過程看，政策分布中間重、兩頭輕，著力點在處置環節，而前端垃圾分類、收費，以及末端資源化市場準入制度和相關技術標準都有待加強與完善。
03周期性、季節性、區域性，PPP模式是主流
根據北京財指南咨詢公司的調研分析，這個不算新、不算大的環保細分領域市場，具有周期性、季節性和區域性的特征。
經濟發展的周期性直接影響城市發展的進程，為建筑垃圾行業帶來巨大的需求空間，也造成了這個行業本身的周期性。
雨雪等特殊天氣以及環保因素影響施工工作的開展，夏季和冬季表現相對明顯，則為這個行業帶來了季節性。
各地區建筑結構不同，造成建筑垃圾成分有較大差異。平原地區以燒結黏土磚為主，山區則大量采用石材或燒結頁巖磚。各地建筑業傳統習慣不同，對建材產品需求也不同，因此建筑垃圾資源化須因地制宜。同時，建筑垃圾運輸存在運輸半徑限制問題（通常為30公里），需要就地建廠、就地銷售，這是區域性特征。
綜合來看，周期性、季節性和區域性，這些特征將是建筑垃圾資源化、產業化過程中的重要影響因素。
而從交易結構及盈利模式來看，目前該領域主要是采用PPP模式（特許經營模式），并多采用BOT（建設-運營-移交）方式進行建設、運營，這一點與環保行業其他成熟細分領域如污水處理、垃圾焚燒等類似。
04行業主流仍是國企，市場化企業立足不易
當然，建筑垃圾資源化利用產業不光是利好，它也存在很多難點，主要包括：
缺乏用地保障；
城市建筑垃圾的來源、數量不穩定；
政府不承諾保底，處置補貼低；
建筑垃圾成分復雜，源頭缺乏科學分類，建筑垃圾處置方式和運輸成本影響企業運營效益；
再生品推廣應用難；
受環保治理管控影響，處置企業成本增加，有效作業時間難以保證。
同時，政府引導作用不到位，治理污染緊迫感不強，也是產業發展的一大瓶頸。
當前，行業的主流仍然是為了完成政府清運任務而存在的國企，這一點也像多年前污水處理行業、垃圾處理行業剛起步時的情形。市場化企業不易立足，而且所獲得的收入也主要來自清運環節，而非資源化部分。即便如此，一點點的政策春風還是催生出了幾家代表性公司（指主營業務為建筑垃圾資源化的公司），包括：
北京建工資源循環利用投資有限公司、洛陽環鋒資源有限公司、許昌金科資源再生股份有限公司、江蘇綠和環境科技有限公司、中原環保鼎盛鄭州固廢科技有限公司、杭州綠農環境工程有限公司（曾被上市公司興源環境列入并購計劃又最終放棄）、陜西建新環?？萍及l展有限公司等。
05結語
總體來看，建筑垃圾資源化利用行業整體利潤率不高，有些企業甚至多年虧損。
由于再生建材產品市場不健全，政策扶持少，資源化環節企業實現盈利很難，于是企業只能通過產業鏈中其他業務彌補再生產品銷售的虧損。
例如，有建筑業背景的地方國企（如建工資源），將傳統業務（土壤修復）領域的技術和經驗嫁接到建筑垃圾現場處理；有的企業憑借地方國企優勢，政府給予高度重視與政策扶持，共同創建示范項目；還有的通過與前沿的科研院所建立產學研基地，持續實現再生產品的品質升級及成本優化，提升企業的核心技術競爭力。
總之，目前這個細分領域還沒有像修復等領域那樣誕生上市公司，所有關于市場的假設，都在等待真正的風起。
