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? ? 外延并購布局
? ? 近年以來，隨著環保執法力度的趨嚴，危廢市場的火熱吸引了多家企業踴躍布局，危廢行業掀起投資熱潮。而由于危廢行業進入壁壘較高，資質審核時間較長，外延并購往往成為企業跨界進軍危廢行業的首選。據不完全統計，2017年危廢行業并購事件達20多起，并購成為危廢行業發展趨勢。
? ? 2017年以來，新宇環保、碧水源、雪浪環境、科融環境等環保企業紛紛涌入危廢行業，試圖搶占這一“藍海”。2017年6月2日，碧水源以7500萬元收購定州市冀環危險廢物治理有限公司和定州京城環保科技有限公司100%股權，兩家公司合計有危廢焚燒處置規模9500噸/年。碧水源通過收購冀環公司和定州京城環保，首次進入危廢行業，同時這兩家公司持有的相關牌照將有利于碧水源進一步加強危廢業務，提高競爭實力。
? ? 作為危廢龍頭企業，東江環保利用強大的市場開拓能力，通過收并購等手段，不斷整合行業資源，擴大業務范圍。2017年以來，東江環保收購了多家危廢處理公司。9月26日，東江環保以1.304億元收購南京萬德斯及河北立辰所持有的萬德斯環保科技有限公司80%的股權;9月27日，以4800萬元收購佛山市萬興隆所持有佛山市富龍環保30%的股權;10月29日，使用自有資金150萬元收購自然人股東李永軍先生所持的公司控股子公司深圳市華藤環境信息科技有限公司10%股權，該交易完成后，東江環保將持有華藤環境100%股權;11月13日，擬使用自有資金7555.8萬元收購浙江華聯集團有限公司所持有的浙江江聯環保投資有限公司60%的股權。東江環保通過一系列并購，將危廢的足跡遍布在珠三角、長三角、福建、湖北、河北、江西、新疆等地，全國危廢龍頭企業地位不斷提升。
? ? 此外，其他新進企業也不甘放棄危廢行業這塊誘人的蛋糕。2016年以來，金圓股份通過多起并購，駛入“水泥 危廢”兩大業務協同發展車道，不斷加強公司在危廢領域的布局。
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圖表1：2017年危廢行業并購布局情況
資料來源：前瞻產業研究院整理
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? ? 內生建設布局
? ? 除了愈演愈烈的并購潮以外，一些企業也通過內生建設的方式在危廢行業中深耕。眾企業利用資本優勢加速產業擴張，搶占危廢市場份額。
? ? 2017年以來，如雪浪環境、中信產業基金、中國水務等，均通過設立子公司、合營公司來涉足或拓展危廢業務。2017年11月6日，雪浪環境與四川光大合資設立宜賓能投，雪浪環境占股權的35%，合資公司擬開展危險廢物的處理處置等業務。近年來，雪浪環境在長三角地區的危廢處理業務布局日臻完善。此次與四川光大合資設立宜賓能投，是公司走出長三角，進入西南地區的重要舉措，對雪浪環境在危廢處理領域的進一步布局具有良好的推動作用。
? ? 一部分企業，如啟迪桑德、聯化科技、東旭藍天、海峽環保等，也通過投資建設相關項目來拓展危廢區域布局。2017年11月9日，啟迪桑德全資子公司桑德再生與伊川縣人民政府正式簽署《伊川縣靜脈產業園合作協議書》，伊川縣靜脈產業園項目進入實質性推進階段。伊川縣靜脈產業園由桑德再生投資建設，用于處置伊川縣以及河南省其他市產生的危險廢物。該項目占地300畝，總投資5.7億元，項目建成后年處置危險廢物9萬噸，年產值約3.5億元。伊川縣靜脈產業園是桑德再生在中原區域戰略布局的開端，為公司危廢業務戰略目標的實現打下了堅實的基礎。
? ? 此外，通過設立環保產業并購基金，借力進行危廢領域拓展也成為重要手段。2017年7月6日，東江環保公告，擬與廣東省廣晟金融控股有限公司共同發起設立廣晟東江環保產業并購基金(有限合伙)，該基金采用母-子基金的形式，母-子基金總規模為人民幣30億元。此次基金設立的目的就是幫助東江環保在更為廣闊的范圍內尋找具有戰略意義的環保并購標的，這對于公司儲備與培育優質項目、優質技術具有重要的意義。
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圖表2：2017年危廢行業投資建設情況
資料來源：前瞻產業研究院整理
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? ? 危廢企業越來越多
? ? 根據《固體法》、《危險廢物經營許可證管理辦法》，從事收集、貯存、利用、處置危險廢物經營活動的單位，必須向環保部門申請領取經營許可證;國家對危險廢物經營許可證實行分級審批頒發。
? ? 隨著環保政策日趨嚴厲，危廢市場不斷釋放，眾多企業踴躍布局，各路資本也在紛紛涌入，除傳統危廢處置企業快速跑馬圈地以擴大市場份額外，大量新進入企業也在通過跨界并購、股權增資等方式介入市場，涉及危廢業務的公司數量持續增加。2010-2016年，全國頒發的危險廢物經營許可證數量逐年增加;截至2016年底，全國頒發的危險廢物經營許可證數量達2195份，同比增長7.9%。
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圖表3：2010-2016年全國危險廢物經營許可證數量情況(單位：份)
資料來源：環保部 前瞻產業研究院整理
